专题我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

从货币是国家股权资本的视角看，丨学国家发行货币就像企业发行股票。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，习贯只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、习贯银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，彻党同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。传统的中央银行在危机时强调模糊性，届中即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），届中而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，精神也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

专题日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。从公司资本结构的微观基础出发，丨学我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，丨学1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，习贯则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

彻党我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。在美团展区，届中记者注意到一款具身大模型机器人，其可以不间断地完成补货、取货任务。

当有顾客模拟下单后，精神机器人会自主规划路径移动到物品附近，通过大模型精准识别、抓取商品，随后送给消费者。就在前不久，专题蚂蚁集团蚂小财也升级亮相，用于解答理财领域专业问题。

而开放的智能体生态系统也让个性化服务更加普遍，丨学中国庞大的用户规模和数字化转型需求也为AI发展提供了基础。而美团民宿AI智能客户服务助手具备语义理解能力，习贯能够响应用户的多样化需求。